Todo lo que brilla
La empresa de cobre, Codelco, gozó de resultados extraordinarios en 2004, gracias principalmente a sus exportaciones a Asia. El gerente de finanzas, Francisco Tomic, comparte su optimismo acerca de 2005.

La Corporación Nacional del Cobre de Chile, Codelco, cerró un año 2004 robusto, con excedentes de US$3,3 mil millones, y optimismo sobre su rendimiento en 2005. Una de las fuerzas detrás del éxito de esta empresa en una economía globalizada ha sido su vicepresidente corporativo de Desarrollo Humano y Finanzas, Francisco Tomic. Cinturón negro en karate, con un sentido de humor –tiene una placa “Billy Bass” que canta en su oficina santiaguina– Tomic habló con LatinFinance en la torre color de cobre donde Codelco tiene su casa matriz. Aquí, algunos extractos.

Aparentemente 2004 fue un año extraordinario para Codelco
Ha sido un año extraordinario. Nosotros representamos entre tres y cuatro por ciento del Producto Interno Producto (PIB) chileno. Logramos reunir un stock de 200.000 toneladas de cobre. Acabamos de renegociar el contrato con los sindicatos, para poder continuar con nuestra historia de más de diez años sin huelga. Y todo parece indicar que esto durará más de lo que la gente cree.

¿Ud. cree que los precios del cobre se mantendrán tan altos como están hoy en día?
Actualmente, el precio está en US$1.40 por libra. Esperamos que llegue a US$1.10 en 2005, US$1.00 en 2006, y 95 centavos después. Por el lado de la oferta, no viene un gran aumento en la producción, por lo menos en el corto plazo. La mitad de nuestra producción va a Asia, la mitad de eso a China. Y los mercados estadounidense y otros están creciendo a entre tres y cuatro por ciento al año.

¿Seguirán enfocados en China?
El crecimiento de China no tiene nada de especulativo, sino está basado en fundamentos sólidos. [Aproximadamente] 3,4 millones de toneladas [de cobre] se consume en China anualmente, 2,3 millones en los EEUU. Y el crecimiento del consumo de cobre en China ha llegado hasta un 17 por ciento en algunos momentos.

¿Cómo están respondiendo a esta oportunidad?
Codelco busca expandir sus operaciones existentes. Prevemos invertir unos US$1,3 mil millones en 2005. Los complejos mineros de Gaby, El Teniente, Codelco Norte y Andina todos tienen expansiones programadas. Vamos a mantener la expansión.

¿Codelco cuenta con los recursos para responder a esta demanda?
Se estima que Codelco Norte cuenta con unos 32 millones de toneladas de cobre fino; 30 a 40 millones de toneladas de recursos que hemos identificados bajo tierra. Codelco como corporación tiene 122 millones de toneladas de reservas en total.

¿Qué pasa con las expansiones?
Podemos crecer a través de la expansión de las operaciones existentes, en vez de buscar nuevas minas, que es caro y difícil. El cobre es un ingrediente clave de la civilización. En la medida que la civilización se desarrolla, nosotros creceremos. Permíteme un ejemplo: un BMW 323 consume el doble de cobre hoy que hace diez años, por los sistemas de monitoreo del motor, un computador a bordo, GPS, etc. Más aún, el acto para la limpieza del aire (Clean Air Act) de California requiere que un diez por ciento de los automóviles nuevos tengan cero emisiones. Estos dependerán de baterías de litio o células de combustible, y ambos consumen cobre.

¿Qué hay de innovaciones?
El cobre tiene tres veces la potencia del acero inoxidable para inhibir las bacterias, pero se raya. Así que estamos buscando un cobre resistente a las rayas para abrir un nuevo mercado.

¿Los altos precios de la energía limitarán la extracción de todo ese cobre? La fusión es un proceso muy caro.
Con todo, la energía corresponde a un veinte por ciento de los costos de Codelco. Los contratos de largo plazo han limitado el impacto de los precios de la energía, pero esto es uno de los negocios más intensivos en capital en el mundo.

¿Cómo Codelco financiará los US$1,3 mil millones de gasto en capital que tiene contemplados para este año?
Como sabes, el cien por ciento de las utilidades antes de impuestos van al Estado. Los mercados de capital y Codelco nos llevamos muy bien, puesto que hemos sido responsables [con nuestros préstamos]. Como el precio del cobre se expresa en dólares, somos una empresa denominada en dólares. Como tal, nos gusta tener toda deuda denominada en dólares. Pero al mismo tiempo tenemos una emisión en Chile de US$165 millones, puesto que es resultado de un favorable intercambio de deuda en moneda extranjera.